昨日的交易后，兔年股市也随之尘埃落定，在回顾兔年股市走势的同时，本版年末策划特梳理了兔年市场留给投资者的记忆。尽管全年表现不佳，但最后时刻“兔尾”行情多少掩盖了全年的落寞，这也让投资者对来年股市的行情充满了期待。在告别兔年股市的同时，龙年股市将如何运行引人关注。在此，本版祝愿广大投资者春节快乐，新年“股跃龙腾”。

　　猜想一　龙头行情能否展开

　　兔年最后时刻A股绝地反击，昨日沪指站上2300点整数关让投资者对龙年股市开门红充满了期待。那么，A股在龙年能否延续节前的强势，展开一波有力的“龙头行情”呢？

　　“龙年股市有望开门红。”世基投资表示，兔年行情让多数投资者吃足了苦头，以至于市场对即将来临的龙年行情极度不看好。但股市的历史表明，市场的走势往往出乎多数人预料。例如经过2008年的大暴跌，许多人对2009年极度看淡，结果居然走出了1664点到3478点的翻倍行情。对于龙年股市开门的走势，投资者没有必要太悲观，至少一季度(即龙头)行情值得期待。一年四季在于春，股市的历史表明，每年春季往往容易产生行情。随着兔尾上翘的走势，龙头行情水到渠成的可能性很大。

　　分析师表示，具体来看政策面上，节后“两会”召开在即。另外，春节之后，年报将陆续公布，高转送题材亦有可能出现。因此，在上述基本面、政策面、资金面因素共振之下，龙年开门红还是可以预期的。节前没有出现明显利空消息。春节后流动性的宽松和利好政策的兑现也利于投资者持股过节。从中金所公布的前20位持仓排名来看，IF1202合约多空主力双方均有增仓行为，其中，空头增仓稍微明显，多头主力增仓2726手至27872手，空头主力增仓3544手至35859手。尽管目前空头势力仍占优势，但随着多头的入场，市场情绪明显回暖。

　　猜想二　大盘能否飞龙在天

　　兔年股市全年创出超过17%的跌幅，为牛年以来跌幅最大的一年。进入农历龙年，股市能否摆脱兔年的退缩，指数飞龙在天，个股龙腾股跃呢？

　　全年有望呈现结构机会

　　“龙年市场上涨概率大。”世基投资认为，兔年大盘从3067点暴跌到今年初的2132点，大跌了900多点，即使是持续性熊市，多少也要有个像样的反弹。近期召开的金融工作会议明确提出要提振股市信心，同时养老金入市等重大利好已经开始兑现，这支持市场长期走好。

　　其二，打开21年来的年K线，最多只有二连阴，从来没有连跌三年的，而且二连阴后第二年往往出现大行情。在2010年、2011年连续大跌了14.31%和21.67%后，人们有理由期待2012年线收阳。此外，去年不断困扰股市的通胀和流动性收紧已经出现了转向，政策面的转向无疑增强了行情的底气。

　　“龙年股市有望呈现结构性行情。”德邦证券分析师表示，整体来看龙年股市如果政策松一点，大盘就存在反弹，一旦政策灵活趋紧，大盘会急转下落，而各行业均可能随着政策的影响进入结构性波动态势，对应股指更加可能以结构性反弹特征为主，反转概率较小，由于市场进入变革时期，期指、双融盘的扩大，均有望刺激蓝筹类品种回归合理估值，龙年的结构性有可能为倒结构行情，即大盘股要好于小盘股。

　　外资券商比国内券商乐观

　　对于龙年股市的走势，国内券商相对保守谨慎。但外资投行几乎都对今年中国股市表示乐观看好，普遍预计中国股市将有20%—30%的上涨空间，甚至可能成为全球为数不多的“避风港”。“我们预测2012年下半年中国经济会复苏，这对沪深股市来讲无疑是一个利好的消息，股市的吸引力将会有所上升，2012年中国的股市会上升大概20%。”野村亚洲首席表示。高盛则认为今年中国股市的机会将集中在上半年实现，因为届时中国政策的转变将最为明显。

　　国内券商在对2012年的投资策略判断上，较为一致的是认为政策宽松的预期加强，流动性好转比较确定，今年单边下跌将会告一段落，但受经济增速放缓与欧债危机深化等不利因素掣肘，A股反弹的高度仍将有限，认为A股的核心区间主要集中在2100点-3200点。国盛证券与国金证券均认为沪指波动区间的上限是3200点，平安证券、申银万国与国泰君安预测最高反弹至3000点，中信证券与中金公司相对更谨慎一些，他们预计的高点分别是2900点与2800点。

　　猜想三　群雄争霸 谁做“龙头”

　　兔年股市由于指数整体单边下跌，市场缺乏贯穿全年的投资主线，甚至没有一个较为明显的持续热点。那么，龙年股市哪些板块能够领涨全年呢？

　　分析师认为龙年蓝筹股有望担当龙头。春节前大盘的反弹，市场盘面特征显示风格转换正在进行中，以金融地产、有色煤炭为代表的大盘蓝筹股板块纷纷崛起，增量资金不断涌入，推动大盘震荡上行。随着新股发行制度改革深入，以及强制分红、强制退市等一系列措施出台，上市公司壳资源价值下降，新股定价日趋合理，小盘股溢价将会逐步消失，大盘蓝筹股的投资价值将会日益凸显，中国股市将逐步回归价值投资。市场风格一旦形成，不容易转变，因此预计金融、地产、有色煤炭为代表的低估值蓝筹股，仍将是节后行情的主角。

　　此外，投资者还要紧扣国家政策的方向，选择投资标的。上投摩根认为，龙年投资主线建议寻找确定的价值和确定的成长。首先，把握中长期转型经济中的结构性机会，如必需消费品、新潮电子、替代能源（天然气）、现代服务业（文化传媒、软件、环保、医疗服务）、医药等需求端确定的成长股；此外，高股息率的金融、水电、铁路运输、石化，NAV安全垫充分的地产企业等确定价值的行业值得关注。

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　　291股连续5年节后跑赢大盘

　　据证券时报数据部统计，291只个股近5年来春节后5个交易日行情跑赢上证综指。从这类个股所属行业看，有37只个股来自化工行业，29只个股来自机械行业，25只个股来自房地产行业，22只个股来自农林牧渔行业。其他贡献较多个股的行业还有医药生物、信息设备、交运设备、商业贸易，均贡献超过15只个股。

　　节后市场多红歌

　　回顾A股历史，春节前后呈现典型的“节前持股节后赚钱”特征明显。例如1993年，由于节前1月股指大涨，使得股指在春节后再度跳空扬升，从780点一路飙升至最高点的1558点。深发展在此阶段首次展现龙头风采，股价创下了61.60元的价位。1996年，由于降息导致了投资者对于货币政策松动的预期，使得股指节后立马由552点高开于583点，从而揭开了一轮声势浩大的大牛市。1997年，虽然有诸多因素的制约，但1996年的牛市仍然在激发着投资者的做多信心。所以，春节后开市，沪综指高开于969点，从而拉开了上半年的绩优股行情。2000年，由于节后宣告市值配售的消息，股指从节前的1535点跳空至1591点，展开了全年的慢牛盘升的牛市。2009年，节后的11个交易日内，股指从1990点上涨至2389点，然后经一段调整后再持续上涨。2011年同样呈现大红。节后2月9日开始上涨，在高铁、机械等概念的带动下发动一波春季攻势，从2月9日2278.70点一路上攻到2月22日的短期高点2944.41点，短暂调整之后又开始上攻。从以往各年的走势来看，可以不完全地总结出，经过节前市场长期调整，加之节前有利好政策刺激，春节后的反弹都能延续，以此观之，龙年春节后开门红的概率应该大增。但由于中国经济依旧处于持续下行态势，反弹的力度和持续性投资者仍需要做审慎考量。

　　本命年 “龙”股能升天？

　　股市中，个股五花八门的姓氏不少，那些和属相沾边的个股无疑是本命年投资者关注的焦点。兔年股市，“兔宝宝”流年不利，年跌幅超过了20%。而随着龙年即将到来，姓“龙”的股票无疑是龙年最值得关注的个股。那么，这些“龙股”能否有所表现呢？

　　资料显示，姓“龙”的股票有10个，分别是龙星化工、龙力生物、龙生股份、龙溪股份、龙源技术、龙净环保、龙元建设、龙头股份、龙建股份、龙江交通。其中，2011年业绩预增的是龙星化工、龙源技术、龙元建设，而业绩较好的有龙生股份、龙源技术、龙净环保，除龙源技术公布业绩快报，2011年业绩为1.10元/股，另外两个的2011年第三季度业绩都在0.50元/股之上。

　　外资券商公布龙年风水指数

　　1月18日，里昂证券发布了年度股市风水预测报告。里昂证券指出，2012龙年的下半年股市将强劲反弹，宛如一条巨龙从深渊快速升起。里昂证券还表示，公司制定的风水指数表明，今年上半年香港恒生指数的表现将平淡无奇。风水说在中国颇为盛行，人们通过专门安排特定事务并选择日期以求获得好运，香港很多人都信奉风水说，他们相信好风水能极大地增加个人的财富。

　　在香港市场，早在数年前，里昂证券就聘请了专门的股市风水师向客户推出“风水指数”。另悉，中银国际今年也设立了专门的风水分析师。里昂证券去年“金兔”的预测报告明显与现实落差大，投资者不可“太当真”。对于股市上的“风水学派”，多数券商研究员表示，在与同行交流的时候有时会聊到风水学在股票分析上的运用，但主要还是作为饭后谈资，“毕竟基本面才是决定股票走势的根本。”本报记者 刘泰山